来源：财（cái）富动力网

　　为什么我们持续看好（hǎo）新能源装备龙头：1）板（bǎn）块前瞻指标，现（xiàn）金（jīn）流情况良好；2）板块需（xū）求旺盛（shèng）：锂（lǐ）电设备方面，根据我（wǒ）们的测算目前产（chǎn）能相（xiàng）较于2025年需（xū）求仍有较大缺口，近期（qī）拜登推出1740亿美（měi）元的电动车计划（huá），提振（zhèn）美国新（xīn）能（néng）源车需求；光伏设备方面，本（běn）周异质（zhì）结方面有多个可（kě）喜进展公布，不断验证我们之前（qián）的判断，异（yì）质结（jié）正处（chù）在量产的黎明时期，其（qí）中迈为股份HJT异（yì）质结（jié）电池效率经（jīng）IH认证达（dá）25.05％，HJT发（fā）展进（jìn）入新阶段；3）碳中和目标下有望新能源设备的（de）长（zhǎng）远（yuǎn）发展（zhǎn），景气（qì）度持续上行。碳中和目标有望机械下（xià）业清（qīng）洁智能化发（fā）展，带动机（jī）械设备更新换代，利好新能（néng）源设（shè）备的（de）长期发展（zhǎn）：①光伏、风能、核（hé）电（diàn）等清洁能源的相（xiàng）关设备；②电（diàn）动化受益（yì）标的，如（rú）新能（néng）源汽车产业链中的锂（lǐ）电设（shè）备（bèi）。

　　智能（néng）：我们（men）针对智能板块，选取拓邦股份、和（hé）而泰（tài）、朗（lǎng）特智（zhì）能、振邦智能、朗科智（zhì）能（néng）、贝仕达克6家公司进行分析（将上述6家企业定义为智（zhì）能板块），从（cóng）营收、净利润、盈利能（néng）力（毛利率/净利（lì）率/ROE）、现（xiàn）金（jīn）流等（děng）角（jiǎo）度进行行业（yè）与公司对（duì）比分析，振邦智（zhì）能均占有**优（yōu）势。建议（yì）关注：振邦（bāng）智能。

　　工程机（jī）械：根据CME观测，5月（yuè）份挖掘机销（xiāo）量同比约-13％：2021年5月挖掘机行（háng）业**市场预估销（xiāo）量22500台，同比增长约（yuē）23.78％，出口市场（chǎng）预估销量5000台（tái），同比增速124.92％左右。5月**市场销量（liàng）同比增（zēng）速大幅回落，我们预计（jì）主要原（yuán）因系：1）

　　受就地过节（jiē）政策影响，2021年传统春季销（xiāo）售旺季前移（yí），2、3月市场（chǎng）销量大幅度超预期，尤其是（shì）3月**市场的销量预（yù）支（zhī）了四五月的市（shì）场；2）小挖在过去几年的高增长下需求有所回落；3）受（shòu）原材料上涨以及（jí）专（zhuān）项债影响，部分基（jī）建项目尚未（wèi）开工，4月下旬至5月上旬受环保督察影响部分地区停工，中（zhōng）大挖需求有所延（yán）后。

　　投（tóu）资建（jiàn）议：焦点于龙头，继续推荐三一重工、中联重科（kē）、恒（héng）立液（yè）压（yā）、艾（ài）迪。

　　中大（dà）排量摩托车：我国中大排量摩（mó）托车（250cc以上）销量保持高速（sù）增长态势（shì）。2021年1-4月，我国250cc+排量摩（mó）托车累计销量8.2万辆，同比+89％；其中，250-400cc排量摩托（tuō）车增长快（kuài），累（lèi）计销量5.7万辆（liàng），同比+100％；400-750cc排量摩托（tuō）车累计销量（liàng）2.5万辆（liàng），同比+68％。春风动力战略定位清晰（xī），逐渐丰（fēng）富产品矩阵：从250cc出发，逐步向更大排量布局。2021年截至目前，春风动力推出的新（xīn）品（pǐn）有250SR赛道版（bǎn）、800MT，我们预计今年（nián）还会（huì）推出更大排量摩托车和电摩产（chǎn）品。

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